Published: julho 05, 2018
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O que é blefe de lotes?
O blefe nada mais é que uma mentira, quem aqui já jogou pôquer ou outro jogo como
truco sabe muito bem o que vem a ser isso. O investidor tenta induzir os outros
investidores a pensar que ele quer comprar uma grande quantidade de ativos naquele
determinado preço e quando chega próximo do preço dele alguém se dispondo a comprar
o seu lote, ele cancela a ordem. O objetivo do investidor é fazer pressão no book.
BLEFE NO BOOK DE OFERTAS
Blefar é o ato de colocar ordens limitadas no Book de Ofertas, sem intuito de efetivamente ter esse lote executado. Os blefes costumam ser feitos por players para enganar o mercado, ou seja, outros players que estão olhando a tela e também os HFTs (High Frequency Traders).
Nós identificamos um blefe quando a ordem é sistematicamente alterada, ou seja, quando o lote não fica muito tempo em determinado nível de preço. Além disso, mapeamos se ordens similares estão sendo enviadas a mercado, para aumentar a chance de distinguirmos entre possível blefe ou lote real que está aguardando execução.
Há diversos tipos de blefes, os mais comuns são:
- Colocar lotes grandes na compra (blefando) com intenção de chamar players na compra para depois vender;
- Blefar lotes grandes na compra com intenção de chamarplayers na compra e fazer o mercado subir. E vice-versa;
- Colocar lotes na compra e na venda, aleatoriamente, a fim de enganar o mercado sobre a real intenção;
- Colocar lotes para sentir o apetite do mercado em determinados níveis de preço.
Todos os players do mercado podem blefar, basta que tenham lotes liberados e apetite para isso. O mercado só dá importância para lotes significativos (ou somatória de lotes). Dessa forma, blefar é uma estratégia bem arriscada para um trader pessoa física, pois seria facilmente agredido por um player maior.
Por fim, muitos críticos à análise de fluxo de ordens usam os blefes como principal argumento para criticar o método. Entretanto, reafirmo que, o que poucos sabem é que o principal fluxo a ser considerado é o fluxo de agressão, que é invisível no Book de Ofertas. O Book de Ofertas mostra a intenção dosplayers e obviamente existem os blefes, mas o fluxo que realmente importa é o fluxo agredido, ou seja, as ordens que consomem liquidez das ordens limitadas e geram os negócios.
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